Ten eerste, een beetje van de Berkshire Hathaway geschiedenis in orde is. In 1969, de investeringen goeroe Warren Buffet besloten om al zijn activa te rollen in Berkshire Hathaway, een noodlijdende textielfabriek, die hij had gekocht sinds 1962. Berkshire werd Buffet's eigen investeringsvehikel, waardoor hij bedrijven zou kopen en te beheren zijn, evenals als andere aandeelhouders "activa. De boekwaarde van Berkshire aandelen is toegenomen bij een gemiddelde jaarlijkse groei van 23,6 procent (1965-2000).
Voor een paar jaar nu, ik heb verteld klanten die tandheelkundige professionals die ze hebben één van de beste business modellen rond . Grote bedrijven zijn aantrekkelijk entiteiten grote beleggers.
We weten allemaal dat een van de beste beleggers van de moderne tijd is Warren Buffet. Hij heeft een aantal van de beste business modellen overgenomen en bouwde ze in een van de meest benijdenswaardige investering track records van de afgelopen 36 jaar. Hij heeft de S & amp beter gepresteerd; P 500 in 32 van de 36 jaar. Vanuit een $ 12 prijs in 1965 aan de recente sluiting van $ 71.000, zijn de prestaties sensationeel. Alleen een rendement van meer dan 27% verergerd zou dit hebben overtroffen.
Dus, wat is het verband tussen Buffet, Berkshire en een tandheelkundige praktijk? Lees verder, zult u versteld staan van de concepten die kunnen worden geleend bij Buffet en benut.
Voordat we dit doen, laten we eens kijken naar de structuur van Berkshire. Er zijn in wezen drie compartimenten voor het bedrijf. De eerste is ronduit eigendom van een aantal eenvoudige maar zeer winstgevende business units. Buffet heeft een tapijt van kleine en middelgrote particuliere bedrijven gebouwd loop der jaren door middel van aankopen contant geld. Deze bedrijven (business units) is een zeer winstgevend bedrijf dat draait uit een aanzienlijke hoeveelheid contant geld per jaar.
Zoals vastgelegd in de Algemene Report Berkshire Hathaway 1999, de niet-verzekeringsactiviteiten groep van business is gediversifieerd in de productie, de detailhandel en diensten . Deze groep had een omzet van $ 5900000000 en voor belastingen van $ 711.000.000 of 12% van de omzet. Dit in vergelijking met een winst voor belastingen van ongeveer 8% van de S & amp; P 500.
Zoals beloofd aan zijn aandeelhouders uit 1960, Buffet zegt: "onze investeringen zullen worden gekozen op basis van de waarde, niet populariteit". Berkshires niet-openbare bedrijven zijn allemaal in principe "impopulaire" degenen. Onder de groep Borsheim, Buffalo News, Dexter schoenen, Executive Jet, Dairy Queen, Jordanië Meubels, Kirby, ziet Snoepjes en World Book Encyclopedia.
Laten we nu eens kijken naar de typische tandheelkundige praktijk, die grosses ongeveer $ 500.000, heeft overhead van ongeveer $ 280.000 en $ 220.000 netten. Dit is een 42% winst voor belastingen. Dat is meer dan drie keer de winst van bedrijven Buffet's. Stel je voor hoe veel tandartspraktijken Buffet zou kopen als de tandarts kan worden gehuurd in loondienst. Zoals zakelijke Buffet's, de tandheelkundige praktijk is een solide bedrijf met een inherente waarde. Het is niet een ingewikkelde zaak en zeker niet "populair".
Denk aan het, 42% voor belastingen marge. Dit is ongebruikelijk in de zakenwereld. Een inkomen van $ 220.000 vertaalt zich in na belastingen van $ 120.000 veronderstelling dat er geen fiscale planning zoals RRSP's, technische diensten bedrijven of Family Trust structuren.
Helaas is dit na belastingen cash flow heeft de neiging om heel snel geabsorbeerd door lifestyle voorwaarden, te weten cottages , Audi's en dure vakanties. Met discipline en een consistente en gestructureerde reguliere investeringsprogramma, kon de bovengenoemde tandarts vermogensopbouw in een alarmerend tempo te bereiken. Als de tandarts bespaarde $ 26.000 per jaar, zou het $ 20.000 na belasting (uitgaande van maximaal $ 13.500 in de RSP) kostte
Dit brengt ons bij het tweede element van Berkshire dapperheid -. De jaarlijkse accumulatie van de verdiensten van de operationele business na belastingen. Buffet onderhoudt een bescheiden kantoor en trekt slechts $ 100.000 per jaar in de lonen. Je ziet dat hij is ingegeven door de meerwaarden op zijn holdings, niet het jaarinkomen.
Zijn genialiteit of vaardigheden wordt met behulp van de winst na belastingen te investeren in particuliere ondernemingen, terwijl het samenstellen van een portefeuille van verhandelbare aandelen en obligaties. In de loop der jaren heeft hij grote posities gekocht in een aantal grote Amerikaanse bedrijven.
Hier is de Cost-to-Market Value op 30 september, 2000.Company% OwnedCost (Miljard) Marktwaarde
American Express11.3% $ 1.5 B $ 9,2 B
Coca Cola 8,1% 1,3 $ B $ 11,0 B
Gillette 9,0% 0,6 $ B $ 3,0 B
Washington Post18.3% $ 0,01 B $ 0,9 B
Wells Fargo 3,6% $ 0,349 B 2,591 $ B
$ 8,2 miljard $ 37,0 miljard
Bron: Fortune Magazine, februari 2001
Nogmaals, hoe kunnen we de verbinding met het beroep van tandarts? Eenvoudig! De kasstroom uit de praktijk, na belastingen en kosten van levensonderhoud, kan worden gebruikt om een soort buffet portefeuille op te bouwen. Wat zou er gebeuren als dit gemiddelde tandarts nam $ 26.000 per jaar en investeerde het in een top kwaliteit portfolio van grote zaken zoals de bovenstaande of anderen zoals Microsoft, Nokia, GE, Pzifer of kwaliteit beleggingsfondsen zijn genoemd en bleef maar voegen aan hen voor 30 jaar (leeftijd 30 tot 60)?
het resultaat zou zijn "Buffet als" alleen als ze werden gekocht en aangehouden voor de lange termijn. Hier is de wiskunde; ervan uitgaande dat de S & amp; P 500 gemiddeld 14% verbinding in de komende 30 jaar (net als in de afgelopen 30 jaar)
$ 26.000 /jaar investeerde 30 jaar. 14% = $ 9.276.450
Bij een 3% -tarief van de inflatie dat is $ 3.821.000 in dollars van vandaag, dat is een hoop geld om een solide pensioen te produceren.
Volgens Buffet "als je verwacht te blijven om aandelen te kopen in uw leven, moet je prijsdalingen als een manier van harte welkom om toe te voegen voorraden goedkoper om uw portfolio. Wat beter advies te overwegen gezien de correctie van de voorraden in de afgelopen 12 maanden?
Als je niet kunt denken aan grote bedrijven op uw eigen, waarom niet gewoon kopen Berkshire en krijg het beheer van Buffet's gratis.
De meeste van ons niet het idee dat we eerst onszelf moeten betalen in de vorm van regelmatige besparingen niet herkennen. Dit zorgt ervoor dat onze eigen financiële zekerheid. Het resultaat is dat we meestal voldoen aan onze stand en gaan in de schulden wanneer we een big-ticket punt nodig hebt. Behoorlijk gekanaliseerd jaarlijkse besparing kan de snelheid van de groei van het vermogen te versnellen
Bedenk dat Buffet beheert zijn 35000000000 $ imperium uit een klein kantoor in Omaha (niet Manhattan), rijdt een Buick en trekt slechts 100.000 $ /jaar in de lonen. Rijke mensen jagen meerwaarden. Arme mensen jagen inkomen. Niet al uw inkomen te besteden - herinvesteren een gezonde portie voor meerwaarden ... dat is de manier waarop Buffet
Het probleem met de meeste beleggers vandaag de dag is dat ze resultaten over een te korte termijn (een jaar of twee) te meten.. Ze meten resultaten oppervlakkig, door de voorraden koersbeweging in plaats van het bedrijf fundamenteel.
Berkshire voorraad is zo hoog als $ 80.000 in 1998 en zo laag als $ 50.000 in 1999. Zij heeft onlangs bij $ 72.000 gesloten geweest. Afgaande op deze veel beleggers zou hebben korte gesignaleerd en gediskwalificeerd die prestatie. Maar door te kijken naar het jaarverslag kon men de opbouw van een leger van contant geld en de mogelijkheid om meer aandelen te kopen tegen spotprijzen te zien. Dit is precies wat Buffet doet. In het jaar 2000 kocht hij meer dan 8 bedrijven zoals Benjamin Moore Verven en John Manville.
Op het gebied van de korte termijn beursschommelingen Buffet zegt: "Wat mij betreft, is de beurs niet bestaan . Het is er alleen als referentie om te zien of er iemand is het aanbieden van iets dwaas te doen. "
Dus gebruik dat grote kasstroom uit de tandheelkunde om een solide portefeuille op te bouwen. Leeft onder uw middelen door het uitoefenen van discipline in de levensstijl keuzes en de meeste van alle negeren de aandelenmarkt en een lange-termijn visie. De resultaten zullen zijn "Buffet wilt. 'DPM
Michael Birbari is Director en Senior Investment Advisor bij Dundee Securities Corporation. Michael is toegewijd om ongeëvenaarde niveaus van dienstverlening aan de tandheelkundige gemeenschap.